Réflexions

La courte pression de Silver et ses techniques étirées avertissent d’un possible repli tactique...

Le rapport spécial de cette semaine évalue la récompense et le risque des obligations d’entreprise. Nous abordons la question de savoir si de faibles rendements excédentaires attendus aujourd’hui sont justifiés par un faible risque ou par un exemple de surévaluation....

La Fed subit un changement de régime où la primauté de la stabilité des prix est supplantée par la primauté des taux réels ultra-bas. Cela soutiendra structurellement des actifs réels tels que l’or, les cryptomonnaies et les actions....

Les partisans de la stratégie GeoMacro sont restés haussiers jusqu’en octobre, malgré notre instinct qui nous disait que le rallye boursier s’est trop étendu sur le plan technique. Sur commande, les marchés nous ont arrachés la face avec un seul message du chef de Twitter. Alors que nous nous moquons de l’idée que le président ve...

L’adoption et la monétisation généralisées de la GenAI, combinées à la baisse des coûts d’inférence, devraient rendre les investissements des hyperscalers et des entreprises rentables. Bien que le boom de la GenAI fasse écho à l’ère des dot-com, il diffère sur des points clés : les valorisations sont élevées mais pas extrêmes, et la hausse est toujours soutenue par des bénéfices solides...

La base structurelle de la demande pour l’électricité s’élargit, nécessitant des investissements massifs dans la capacité du réseau, les solutions de stockage et la production renouvelable. Pour les investisseurs, cette tendance met en lumière des opportunités à long terme dans les services publics, alors que l’électricité répond aux besoins toujours croissants des centres de données et des be...

Le président Trump a menacé d’annuler sa rencontre prévue avec le président Xi Jinping le 31 octobre en Corée du Sud lors du sommet de la coopération économique Asie-Pacifique. En réponse à l’annonce du 9 octobre de Pékin qui imposait de nouvelles restrictions sur les terres rares raffinées – et la technolo...

La croyance que les sorties nettes de portefeuille provenant des États-Unis alimenteront les actifs des marchés émergents est un récit courant mais erroné. Si les États-Unis commencent à connaître des sorties nettes de capital, il faudrait un excédent du compte courant. Un déplacement du compte courant américain du déficit à un excédent serait dévastateur pour la grande société...

Un monde de bouleversements politiques favorise des refuges sûrs — acheter du yen, rester surpondéré des actions américaines et éviter de courir après le fragile rallye en Chine...

Les rendements des bons du Trésor suivent généralement le schéma des cycles de taux d’intérêt passés, mais avec une prime à terme plus élevée qui maintient la courbe plus abrupte que d’habitude....