Réflexions

L’économie demeure résiliente malgré un marché du travail en ralentissement. Alors que l’économie passe du travail au capital, nous pourrions être aux premiers stades d’un « boom du chômage ». Notre argument haussier en faveur des actions repose sur une forte croissance des revenus, l’accélération de l’adoption de la GenAI, l’assouplissement monétaire et les stimuli de l’OBBBA. Clé r...

Dans cette mise à jour, nous appliquons pour la première fois notre cadre Macro Surprises aux actions. Dans l’ensemble, le message est globalement cohérent avec nos vues actuelles sur les actions : les investisseurs devraient privilégier les actions de la zone euro et continuer à surpondérer les secteurs cycliques par rapport aux secteurs défensifs....

L’économie en forme de K décrit bien la bifurcation entre les ménages à bas de gamme et à haut de gamme, mais ce n’est pas quelque chose que les investisseurs devraient célébrer s’ils veulent que l’expansion se poursuive....

Le portefeuille US High Quality (USHQ) a sous-performé à son indice de référence jusqu’en septembre, avec un rendement de 3,01%, tandis que son indice SPY a affiché 3,91%. Cependant, notre portefeuille US High Quality SMID (USHQ SMID) continue de montrer de la solidité, avec un autre mois solide de performance. Le portefeuille a généré un rendement de 2,69%, ou...

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour octobre 2025....

Un court guide sur la meilleure façon d’utiliser et d’interpréter notre carte thermique fractale en temps réel pour l’allocation des actifs....

Le CNY/USD a une marge de marge pour s’apprécier à la fois sur le plan cyclique et structurel, tandis que les rendements nominaux des obligations gouvernementales à longue durée de la Chine devraient baisser. Cette combinaison soutient les actions chinoises....

Les grandes entreprises technologiques et l’administration Trump orchestrent un boom industriel qui favorise le matériel américain au détriment des travailleurs américains. La croissance économique sera robuste aux États-Unis, mais le marché du travail restera relativement lent. Adopter une position de surpoids tant sur les actions que sur les titres à revenu fixe, et sous-pondérer sur c...

MacroQuant est neutre à légèrement positif sur les actions sur un horizon tactique de 1 à 3 mois, mais voit des risques à la baisse à plus long terme. Ses secteurs actions préférés sont les services de communication et les TI. Au niveau régional, il préfère les actions des marchés émergents et américaines. Le modèle est haussier sur la durée. Il demeure baissier o...

L’immobilier américain est sous pression après 2022. Ce pack de graphiques offre un aperçu du cycle des taux de capitalisation à travers les mesures, secteurs et villes. Les zones industrielles et multifamiliales restent serrées tandis que les bureaux et le commerce de détail ont atteint leurs sommets. Chicago et Houston diffèrent en tant que villes, mais leurs tendances immobilières semblent ...